发布日期：2024-07-26 12:38    点击次数：91

　　在与阿里巴巴的市值角逐与行业竞争加剧的微妙时刻，拼多多继续“狂飙”。

　　5月22日，拼多多（Nasdaq：PDD）发布了截至3月31日的2024年第一季度财报。财报显示，报告期内公司总营收为868.121亿元，同比增长131%。归属于拼多多普通股股东的净利润为279.978亿元，同比增长246%；不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净利润为306.018亿元，同比增长202%。

　　财报称，营收增长主要受在线营销服务和交易服务营收增加推动。拼多多称，受益于2024年第一季度国内GDP增长恢复至5%以上、春节消费等季节性因素以及以旧换新等利好政策，集团一季度业绩实现稳健增长。

　　连续五个季度业绩超市场预期，拼多多似乎更愿意将自己“藏”起来。关于外界颇为关注的境外业务Temu，财报并未披露更详细数据与信息。在财报发布后的分析师电话会上，该公司高管表示，不纠结于短期业绩，更关注高质量发展，专注长期价值创造，建议投资者不要根据短期业绩预测长期增长。

　　关于行业竞争加剧，拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊回应称，看到同行加大投入力度，欢迎良性竞争。

　　“高质量发展”进入深水区

　　2023年电商行业竞争异常激烈，同行纷纷重塑低价心智。2023年第二季度开始，拼多多大力推进高质量发展策略。从目前看，2024年拼多多将继续以“高质量发展”形式应战。

　　“经过我们长期投入，我们欣喜地看到拼多多平台‘多实惠、好服务’的心智正在逐渐深入人心。”陈磊在电话会上表示。拼多多方面则称，2024年是深化高质量发展加大投入的重要一年。拼多多集团执行董事、联席首席执行官赵佳臻指出：“未来公司将在消费端、供给端、合规及平台生态三个方面持续发力。”

　　从财报数据上看，在营收持续增长背后，销售与营销费用也在持续增加。拼多多2024年第一季度总营收为868.121亿元，较2023年同期的376.371亿元增长131%。

　　拼多多2024年第一季度整体运营开支为281.437亿元，较2023年同期的195.827亿元增长44%。其中销售与营销开支为234.107亿元，较2023年同期的162.597亿元增长44%，主要是增加在促销和广告活动上的支出。

　　不过，值得注意的是，拼多多在营收增长的同时，交易服务收入超过在线营销服务收入。财报显示，拼多多第一季度来自在线营销服务及其他服务的营收为424.562亿元，较2023年同期的272.444亿元增长56%；来自交易服务的营收则为443.558亿元，较2023年同期的103.926亿元增长327%。

　　交易服务收入增长代表来自商家的佣金收入（包括多多买菜佣金收入、百亿补贴项目部分佣金收入、跨境电商平台佣金收入等）持续增长，佣金增长潜在反映GMV（商品交易总额）、商家数量、订单量等具体指标增长。

　　“从财报数据看，面对同行激烈竞争，拼多多仍不敢贸然收缩投入，但拼多多正在转向更有效率的赚钱方式才是高质量发展的潜在含义。”一位拼多多长期观察人士指出，拼多多正从最初的靠营销驱动交易转化为依靠佣金赚钱，便宜好货的用户心智一旦形成，会持续沉淀为交易。

　　具体在消费者端，拼多多称将继续从“多实惠”和“好服务”两方面精进。

　　以今年第一季度为例，在多实惠方面，拼多多于1月初开启年货节，投入超30亿元的站内资源和红包优惠，借助百亿补贴、万人团、多人团等活动持续让利。

　　在好服务方面，消费品以旧换新行动是今年全国促消费工作的重要抓手之一，拼多多积极联合第三方服务平台为用户提供以旧换新服务，覆盖手机、数码、空调、冰箱、洗衣机、电视等类目，目前服务人次已超千万。

　　此外，为让偏远地区消费者享受到“包邮区”的购物服务，拼多多升级快递服务，在偏远省份首创电商包裹免费送货进村服务，将末端配送网点与消费者的距离缩短至2公里内。得益于此，平台在这些地区的订单量同比快速增长，平台服务能力提升和业务增长形成良性循环。

　　“低调”竞争

　　与狂飙业绩形成鲜明对比，拼多多管理层表现低调。

　　在业绩发布后的分析师电话会上，陈磊回应竞争时称，看到消费者已经形成了“跨平台消费”的习惯，消费者在不同的平台之间会从商品的品类、价格、服务质量等多个维度进行综合比较并作出选择。“面对这样的趋势，看到在第一季度，同行明显加大了投入的力度，欢迎良性竞争。”

　　在谈到业绩增长时，陈磊重提了拼多多上市时第一封股东信的内容，强调公司业绩发展不是线性的，有时“过好”，有时“偏差”，不应简单用一个季度的业绩表现来衡量。

　　面对外界颇为关注的拼多多第二增长线——拼多多旗下跨境电商平台Temu（多多跨境），陈磊表示：“多多跨境尚在探索阶段，仍有很大的提升空间。”

　　据拼多多方面介绍，Temu于2022年9月启动，目前已推动全国百余个制造业产业带的优质产品进入全球50多个国家和地区。今年以来，Temu还在长三角、珠三角、京津冀以及胶东地区开展了数十场产业带对接活动，其中包括12场大型综合产业对接会，以扶持更多产业带企业紧抓出境新机遇。

　　值得注意的是，一季度Temu推出半托管模式。目前，该模式已拓展至美国、加拿大、英国、澳大利亚等多个国家。一位Temu商家向记者证实，半托管模式最大的变化在于商家可以灵活选择运输模式，仓储物流从必选项变为可选项，半托管仍然 “免费入驻、零佣金”，但仍强调比竞对更低的价格。

　　另外一面，竞争对手也在大力推进半托管模式。与拼多多不同，阿里速卖通推进的半托管模式是将定价权、品牌运营交给商家，平台解决物流履约服务。去年3月，速卖通基于托管模式在境外推出了Choice，全托管和半托管商品打上Choice标识，享受Choice流量。Choice订单在速卖通整体订单的占比超过70%。

　　“从目前的竞争看，境外市场的竞争已经快速复制国内电商业务的打法，以阿里为例，也在将自身生态资源嫁接到境外市场。但在境外业务，Temu面临的形势显然更复杂，除了固有的竞争对手，也要和亚马逊同台竞技，同时要考虑到地缘政治可能带来的风险及影响。”上述拼多多观察人士认为，因此Temu仍处于扩张阶段，除了市场上正面冲锋，在对外策略上拼多多显然希望其更隐蔽。

　　下一步Temu将如何在境外市场竞争，陈磊表示，在打硬仗期间股票配资有哪些，不会过分关注Temu的短期增长，而是要练内功、夯基础，强化供应链、合规、服务这三项能力。“当这些能力形成合力，为不同国家的消费者及寻求国际市场拓展的商家带去越来越多的价值，我们希望平台也能获得更多市场及人群的欢迎和认可。”

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